|
|
State ownership and ownership concentration as determinants of dividend policy
Picálek, Jan ; Čornanič, Aleš (vedoucí práce) ; Malinská, Barbora (oponent)
Tato bakalářská práce doplňuje existující výzkum dopadů různých vlastnických struktur na dividendovou politiku firem. Konkrétně tato práce rozšiřuje stávající literaturu zabývající se státním vlastnictvím a jeho vlivem na velikost vyplácených dividend o testování tohoto vztahu v prostředí kótovaných společností a státních institucí Evropské unie. Dále je prezentován nový způsob testování teorie agenta v kontextu dividend za pomoci využití Herfindahlova indexu, který jakožto proxy pro koncentraci vlastnictví umožňuje, aby byla zohledněna i interakce mezi jednotlivými akcionáři na rozdíl od tradičně používané proxy podílu vlastněného největším akcionářem. Tato teze tedy pomáhá vysvětlit vztah různých charakteristik vlastnických struktur a dividendové politiky. Za pomoci ekonometrických nástrojů pro panelová data bylo zjištěno, že státem vlastněné firmy kótované na území EU mají tendenci vyplácet vyšší dividendy. Nicméně se ve srovnání s Čínou, kde je tunelování společností státem předmětem mnohých výzkumů, tato tendence zdá být v prostředí EU podstatně nižší. Výsledky této práce také představují důkazy ve prospěch teorie agenta, ačkoliv podle nich je její vliv slabší, než uvádí předchozí výzkum. Klíčová slova Dividendová politika, Dividendy, Státem vlastněné podniky, Koncentrace vlastnictví,...
|
host ::
RSS.